8月11日，联想集团发布了新财年重组后的份财务季度报告，为其制造向智能制造的“产业转型”计划交出了一份不错的答卷。

联想2021 /22财年季度业绩报告显示，截至2021年6月30日，联想近三个月营收169.29亿美元，同比增长27%，归母净利润4.66亿美元，同比增长119%。其出色的表现也创下了近年来的新高。

3S转型新业务快速增长

今年4月，联想开始实施新的组织架构。

智能设备业务集团(IDG)主要为物联网设备设计模块化智能协作解决方案；基础设施服务集团(ISG)承担智能运营所需的软硬件基础设施，并提供全面的解决方案；解决方案服务集团(SSG)专注于行业智能化解决方案，力求真正解决企业智能化转型的障碍。

财务报告显示，基于3S战略转型的三大业务集团均取得了突出的成绩，新业务占总营收的比重超过25%，季度总营收同比增长71%。

疫情的爆发促进了居家办公和在线教育的常态化。PC在日常生活中的渗透率和需求都有所提升，销量的反弹也带动了IDG业绩的稳步提升。

第三方机构IDC发布的2021年第二季度全球市场表现报告显示，联想继续蝉联全球PC销量，市场份额为23.9%，其中平板电脑全球出货量为470万台，以同比增长64.5%排名全球前三，市场份额也上升至11.6%。得益于个人电脑业务的出色表现，联想IDG的业务收入为146.66亿美元，利润同比增长43%，营收增长28%，营业利润率达到创纪录的7.8%。

从数据中心业务集团(DCG)更名而来的ISG，一直是全球数字化转型的明确受益者，也是联想业务市场转型的主力军。

后疫情时代，实体制造业数字化转型需求增加。联想扩大了全球内部设计项目的范围，增加了海外工厂的产能。云服务IT基础设施业务和中小企业IT基础设施业务市场份额同步提升。营收也同比增长14%至18.35亿美元，亏损同比收窄77.55%至1100万美元。盈亏接近平衡，创下五年来更好的业绩。

制造业、教育、零售、智慧城市等企业转型，导致后IT市场企业需求增加。在“碳中和”政策指导下，推动一批企业寻求云服务，减少碳排放。基于“新IT”服务的SSG也迎来了快速增长期。

单独披露业绩的SSG本季度营收11.84亿美元，同比增长38%，其中支持服务收入同比增长24%，运维服务收入同比增长64%，项目和解决方案业务收入同比增长56%。

各地区市场表现亮眼

作为全球大型企业，联想的业绩增长点并不局限于某个区域市场。

财务报告显示，本季度联想在中国市场的营收为45.09亿美元，同比增长53.5%；美国市场营收55.43亿美元，同比增长39.25%；欧洲/中东/非洲市场营收为42.43亿美元，同比增长17.39%；虽然亚太地区受到日本教育计划服务业务需求下降的影响，营收同比下降6.4%至仅26.34亿美元，但联想全球市场整体仍呈现增长趋势。

虽然联想PC业务的市场份额长期占据中国榜首，但中国PC渗透率仅为20%左右，远低于发达，联想PC业务在中国仍有巨大的市场空间。

基于此，联想宣布推出“Drago

就像中国市场的个人电脑业务一样，智能手机业务也是美国市场的一个增收巨头。联想的子公司摩托罗拉原本是一个海外品牌，在美国的知名度和销量一直不错。今年，摩托罗拉多次采取低价策略来提升市场销量。

根据Omdia在2021年上半年发布的智能手机报告显示，摩托罗拉一度取代realme成为全球第七大手机品牌，联想本季度的财务报告也显示，摩托罗拉不仅在拉美地区排名第二，还以80%的同比增速跻身北美前三，为联想美国市场带来了巨大的营收。

欧洲、中东和非洲(EMEA)市场的反复疫情，促进了消费端和商业端智能设备需求的同步增长，但也造成不少厂商出现供应链中断和生产停滞，导致市场缺口过大。

在这样的情况下，联想依托其全球供应链平台，实施“全球资源本地交付”的发展战略，通过以EMS为补充的自有制造与ODM外包相结合，灵活应对市场需求的骤增，实现跨越式增长。

此外，当企业被迫关闭时，联想的“即服务”项目业务和新IT基础设施建设业务在EMES市场增加了机会。

收入高利润薄

联想在个财年季度开门营业，所有数据都异常亮眼，但这并不意味着联想可以为别人骄傲。在其高收入的背后，微薄的利润仍然是一个大问题。联想2021 /22财年季度营业收入169.29亿美元，税后利润4.85亿美元。虽然两者均创历史新高，但2.8%的净利润率仍低于行业平均水平。

联想利润微薄。首先，它花费太多。二是其产品缺乏高溢价能力。

财务报告显示，联想一季度营业费用同比增长30%，其中销售费用同比增长24.75%至141.06亿美元，销售及分销费用同比增长34%至8.47亿美元，行政费用同比增长22.86%至8.12亿美元。

自2020年签约新代言人以来，联想成功带动粉丝经济获得一定利润。本财年，联想不断增加广告支出，打造Z世代时尚的品牌形象，实现消费扩张。经过去年的人事调整，联想今年重新扩大了员工数量，这也增加了1.29亿美元的员工福利成本。

联想一季度研发支出4.66亿美元，同比增长40.26%。这样的R&D努力只能和二线科技公司相提并论。

技术和创新是科技企业的基础。在大多数企业已经转型走“技、工、贸”路线的时候，联想依然坚持走“贸、工、技”路线，对自主研发的技术重视不够。虽然近年来技术专利数量有所增加，但仍然没有摆脱“装配厂”的形象。其全球供应链平台虽然能保证稳定供应，但也限制了其硬件产品的溢价空间，整体利润率难以提升。

还需要继续发力

为了真正实现产业转型，获得更高的利润，联想还需要在数字化智能化转型上不断努力。

作为联想新业务转型中利润率更高的业务集团，SSG可谓一鸣惊人，其在北美和中国的智慧医疗教育项目更是行业典范。但在新IT服务领域，联想并不是的获益者，其老对手戴尔科技的客户解决方案收入占比更高，更早实现盈利。

虽然联想的高端计算能力是核心优势，但差异化的内容可以吸引更多的客户。联想也需要加大研发力度，针对“即服务”需求开展“端-边-云-网-智”智慧服务解决方案的研发。

此外，尽管联想的传统智能设备业务是其提升业绩的重要渠道，但为了获得更高的收入和转型智能化，仍有必要

目前，智能物联网已逐步进入包容时代。商用loT的设备需求持续增加，联想本身也有相关经验和成熟产品。如果能够基于商业loT建立一个完整的智能服务生态系统，不仅可以帮助客户提高制造的质量和效率，还可以使他们获得更高的收益。

联想在财季迎来了良好的开端。虽然其业务惊人，但距离工业智能化转型的大转型还有一定距离。