去年刮起风风浪的新鲜电商是& amp# 039；贞操者& amp# 039；迎来了。丁东经过一年的战略调整，在Q4取得了全面收益。

北京时间2月13日，美股反转，丁东买菜发布了2022年Q4季度财务报告。财务报告显示，季度销售额同比增长13.1%至62亿韩元，核心是在Non-GAAP收入的基础上首次实现第一季度GAAP净利润和全年营业性现金流。叮咚与去年破产倒闭的生鲜电商平台相比，赶集& amp# 039；淘汰赛& amp# 039；赢了乙。

从行业角度来看，盒马年初的内部信函显示，主力形式盒马先生也强调要实现利润，2023年实施全面细致的运营。神仙电商经过近两年的混战，淘汰了很多参与者，就像早年的& amp# 039；百团大战& amp# 039；和的洗牌动作差不多。从叮咚赃物的业绩表现和现有生鲜电商平台的发展战略来看，生鲜电商已经全面进入了以盈利为导向和商品力建设为基础的成熟期。

如果增加收入，降低本地，结构性地提高利润，利润将由生鲜电商& amp# 039；合格线& amp# 039；将成为。

丁东买菜年销售额242.2亿韩元，同比增长20.4%。2022年Q4，叮咚买菜的收入出现明显的成本下降，同时为利润留出了空间。尽管亏损率总体缩小，但丁东买了食物，2022年仍然遭受了8.7亿元人民币的净损失，必须闯关继续前行。

财报显示，丁东长江总运营成本和支出从2021年同期的65.232亿韩元减少到5.6%至61.551亿韩元。其中，主要商品销售费用为41.62亿韩元，同比增长5%，但总销售额比例从72.3%下降到67.1%，募集利率从27.7%上升到32.9%。

此外，丁东食品销售和营销费用、一般服务和行政费用、产品研发费用分别为9110万元、1.493亿元和2.59亿元，分别购买了不同的涨跌，但总体上受到很大控制。

由于较重的过程成本，生信一直是低毛利产业。因此，高毛利的优点是明显的。& amp# 039；自制& amp# 039；只要有的商业态度和支出战略，实现利润就不难。还有& amp# 039；抑制& amp# 039；这个词有助于整个生业行业形成商业模式。

去年至今，叮咚关闭了漳州、宣城、中山、珠海、天津、唐山、厦门等城市的业务，节省了大量无效投入。、、、早在2021年8月，在叮咚购买食物是& amp# 039；效率优先，规模均衡& amp# 039；重点放在了上。

本季度，购买叮咚蔬菜的履行支出从2021年Q4的17.863亿韩元下降到同比的16.4%、14.936亿韩元，总收入比例从32.6%大幅优化到24.1%。购买叮咚蔬菜是由于平均订单价值的增加和一线绩效效率的提高。

关于提高遵守效率，丁东买东西甚至修剪了水电费水平。& ampquot一年半以来，一线配送人员的效能提高了25%以上，一线仓库内的人效提高了40%以上，电费同比下降了20%以上。& ampquot

此外，生电商业界的有序收缩使平台能够更加谨慎地制定当前的发展战略。对律己严厉& amp# 039；不仅是叮咚蔬菜业绩改善的关键词，也是整个生鲜行业的焦点。从目前的竞争态势来看，这些行为反而为行业带来了曙光。

2022年后，10-mini集团，橙色心首选关闭，同城生活破产，每天新鲜风暴，繁荣首选大规模撤退，庆熙只剩下北京和郑州事业，美团& amp# 039；明天沃尔玛；# 039；转换成了，盒马大规模收缩盒邻居，盒马迷你店，为了打扫卫生。

海外亚马逊最近也对旗下生鲜业务进行了& amp# 039；哲洙省；# 039；正在进行。这是2020年传染病期间开设的Amazon Fresh。近20家Amazon Fresh位于消费相对较好的加州，亚马逊CFO Brian OLSAPSKI位于& amp# 039；增长潜力低的& amp# 039；为了寻找适合消费者的产品，关闭了卖场，停止了扩张。

早期业界认为这种行为是生物电商扩张的失败，但从盈利能力的角度来看，平台活得更好，给市场留下了更多的想象空间。

丁东创始人兼CEO杨昌林在财务保护对话会议上表示& ampquot经过一年半的努力，在Non-GAAP标准中，我们已经在IPO市季度亏损37.2%，大幅发展到利润1.9% & AMP；quot表示。2022Q4，丁东购买食物，GAP净利润0.5亿韩元，净利率0.8%，Non-GAAP净利润1.16亿韩元，履行了去年第三季度留下的收益承诺。

目前，丁东拥有约64.9亿元现金和短期投资，相当于总共61亿元的应付帐款和短期贷款。好消息是，其现金流明显改善，Q4营业现金流净流入达6.8亿元人民币，全年营业现金流积极。现有运营状态的健康状况远高于以往，打破了先行仓库模式不能赚钱的悲观预言。

今年1月，盒马也在内部公开信中提到盒马先生实现利润& ampquot2022年是盒子麻信零售的成熟期& ampquot说。丁东采石场CSO刘乐在再养护对话会议上表示& ampquot第一季度仍能在Non-GAAP口径下实现盈亏平衡。不是有信心在2023年一年内在Non-GAAP口径下实现盈亏平衡& ampquot表示。

拼多多、美团的新鲜相关业务也在同时促进GMV增长和损失率的降低，创新事业的盈利能力提高已经是扭转公司主体亏损的主要动力。中金在报告中指出，更多的毛利利率在逐步推出长江业务之前，长江业务赤字大幅减少。 (以英语发言)(以英语发言)(以英语发言)(以英语发言)(以英语发言)(以英语发言)。

多方比较，形式各不相同，但经过市长/市场筛选的玩家们已经找到了成熟的道路，利润逐渐上升到生鲜电商的& amp# 039；合格线& amp# 039；将成为。

当竞争加剧为供应链、生鲜电商强产品，学习山姆会员店的时候？

随着各大平台逐渐告别规模为王的理念，生电商业界的竞争也进入了新阶段。在从叮咚长江亏损到盈利的过程中，行业竞争完成了价格、积分之争、商品力、用户价值中心的转换。

丁东长江管理层在电话会议上表示，2022Q4，80%以上的城市已经实现了城市层面的净经营利益。另一方面，这些城市的购买力比之前争夺的二线以下城市更强，但更重要的是，平台对用户的吸引力正在提高。

去年Q3，丁东菜场客单价同比增长25%，而新用户获取成本同比减少32.6%。在此次财务保全对话会议上，CSO刘乐表示，在叮咚新购买菜单的新订单用户的订单成本持续下降，同比优化47.7%，第三季度环比优化26.1%。

商品力占主导地位是业界的共识。盒末CEO胡也在1月份的内部信件中写道& ampquot商品力是盒马唯一的核心竞争力& ampquot表示。此前，盒马也尝试过几乎所有的生鲜电商经营模式。

新船电商平台曾将网络效应和流量密码——的众多客户和众多供应商与平台联系在一起，补充了少量名牌自有品牌，形成了正循环。成功)但是新鲜产品的特殊属性和沉重的中间成本证明了这种现有网络平台的路径依赖性。如今，随着叮咚菜场们加强供应链掌握度，成为针对消费者综合食品需求开展业务的产品型企业。

其特点是成本为R & ampampd、供应链等方面有逐渐偏向的倾向。简单地说，提高综合产品力的成本逐渐取代了营销平台的成本。电子商务平台的基本特征仍然存在，但主要魅力在于平台——平台力量落后，为供应链和消费者服务，商品力量并不是超前的。

和会员店的销售势头差不多。沃尔玛去年第三季度财报显示，山姆会员店在全球消费低迷的情况下逆势增长，同一家店销售额Q3增长了10%，以两年为基准增长了23.9%，会员收入增长了8%，山姆会员店整体渠道增长率位居业界第一。

会员店依靠顾客单价和高福梅，后面是高品质和差异化。看叮咚集市同样追求高的再购买率。丁东采石场副总裁新疆在接受采访时表示& ampquot再购买率为王，用户再购买率在叮咚总是第一位，其次是客单价和绿卡会员数。这三项是其他指标不断优化的& amp# 039；原因& amp# 039；是& ampquot指出。

消费者无论使用什么消费思维，都会被高质量差异化商品吸引。商品力是市长/市场需求催化剂，也是供应链成熟的成果。

这种商品力最直观的集中表现是自有品牌。据丁东长江管理层透露，目前自有供应链项目—— & amp# 039；叮咚谷比& amp# 039；的活跃主导了叮咚长江平台的整体表现。2022年，谷雨商品的中差评率比整个叮咚低40%。2022年12月，谷雨每月售出80个单品超过100万个。

公开信息显示，国内山姆会员店的自有品牌份额在2014年末，第11家门店开业时约为6%，2017年左右为20%，2020年为30%，2022年为35%。另一方面，盒末总体拥有品牌比例从2019年的10%上升到2022年的35%以上。Box MAX会员店在2022年自有品牌比例超过40%，同期Medron超过20%。

丁东蔡司表示，丁东谷雨的最终目标是将自己的品牌比重提高到50%以上。叮咚谷雨与2021年相比，2022年实现了两倍的交易额增长。这也意味着未来几年将是自有品牌的爆发期。

相关供应链建设新展开时，叮咚赃物仍将支付相应的履约费用。但是产品R & ampamp从d到首都电费，可以自己掌握成本，所以从长远来看，自有品牌建设的支出曲线并不陡峭。难点仍然是，随着产品开发——各大平台强调自己的品牌和供应链，产品同质化程度将明显上升。由于国内原产地农业的优质原产地有限，今后叮咚、长江等平台将开发更具差异化的复合产品，成为特色产品& amp# 039；搬运工& amp# 039；打算不要过度发挥作用。这也符合购买叮咚蔬菜制作差别化商品的初衷。

目前，叮咚谷雨销售额占叮咚酱GMV比重，目前为11.4%，去年Q2为17.5%，考虑季节性产品的销售变动(如龙虾等季节性特色产品)。丁东彩指出，将继续进行预制、健康食品、儿童、中老年食品、特殊需求食品等商品创新。这个基于大象客户的重定向过程将有助于减少季节销售波动。

国金证券指出，超市类企业的生金利在13% ~ 19%左右，预制蔬菜企业的生金利在22% ~ 27%左右。已经陷入泥潭的一日优先高管认为，生鲜电商募资利必须达到30%-35%才能盈利，丁冬彩目前正以此标准通过造血环节，为其他战略尝试提供空间。

丁东长江创始人兼CEO杨昌林在电话会上以过去对规模的追求& amp# 039；羊毛& amp# 039；吸引用户带来了虚假繁荣。但是随着潮流的退去，陌生的自然属性要求企业深耕供应链和商品力量，一切都会被商业规律推向正轨。

消费产业具有明显的周期性，容易受到外部环境的影响，因此这些& amp# 039；入住& amp# 039；是天生的试金石。2023年是& amp# 039；疫情过后& amp# 039；这是第一年，消费者需求很可能发生更多变化。追踪今年叮咚采石场的活跃情况将比过去几年有更大的意义。