2021年，除了游客，各类OTA平台最渴望的将是五一、端午节、中秋节、国庆节等长假。因为即使在区域性零星疫情的情况下，国内假日旅游消费需求依然巨大。

携程发布的报告显示，今年夏季团队游订单同比增长10倍以上，中秋前跨省游订单增长3倍以上。根据飞猪早前发布的五一数据，今年机酒业务全面超过疫情前数据。

对于去年损失惨重的票务玩家来说，每一次长假都是一次的回血机会。然而，疫情过后，国内OTA玩家被迫转向国内市场寻找复苏和增长的机会，这也引发了激烈的国产机酒票务和在线旅行大战。

头部玩家携程去年因疫情导致营收几乎减半，但在将重心转向国内市场后，今年业绩明显回升。近日，携程发布Q2财务报告，显示营收、净利润等关键数据均有所增长。

复苏趋势保持不变。

大规模疫情得到控制后，从去年下半年到今年上半年，根据市场规模和消费者数量的变化，国内旅游业基本处于复苏的大趋势。

上半年虽有区域性疫情，但未能改变这一趋势。携程整体受益于国内旅游需求的复苏，在Q2也有一些亮眼的表现。

一是主营业务同比增长。财务报告显示，2021Q2，住宿预订、交通票务、旅游度假、商旅管理同比增速分别为96%、80%、182%、141%，总营收59亿，同比增长86%。

值得注意的是，部分经营业绩甚至超过2019年同期，如机酒预留量两位数增长。

二是利润大幅增长。财务报告显示，携程2021Q2非GAAP净利润为7.28亿，去年同期为负。此外，毛利率数据也有所改善。财务报告显示，携程2021Q2综合毛利率为79%，较2020Q2高7个百分点，较2021Q1高4个百分点。

可见，携程Q2延续了此前的复苏趋势，除了外需的持续转型外，携程自身在供应链、内容、技术等方面的一些拓展和细化措施也至关重要。

比如在电话会议中，携程提到为供应链合作伙伴提供培训和技术支持，与航空公司合作推出会员激励计划等。技术方面，通过持续投入，提高了疫情爆发时的高峰订单处理效率。

整体来看，携程Q2整体保持复苏态势，但区域零星疫情仍带来需求抑制和售后订单等方面的一些挑战。

增加战略投资。

去年疫情爆发后，在国外市场根深蒂固的OTA玩家将重心转向了中国。受旅行限制影响，携程国际业务损失惨重，于是在国内市场展开努力，尤其是在营销、技术和产品方面，全面铺开战略投资。

今年，Q2携程的战略实力依然明显，有几个关键数据。财务报告显示，2021Q2产品开发费用为22.26亿，同比增长23.6%；营销销售费用14.02亿，同比增长112.1%。

结合携程的行动，这些费用的增加主要来自两个方面。一是业务网络的扩张，因为携程在疫情前在国内市场的份额并不高。此外，从营业收入占比来看，2019Q2假日旅游收入占比12.08%，2021Q2占比骤降至4.1%。虽然2021Q2占比提升至6.2%，但疫情前仍有较大差距。

因此，携程需要加快市场的发展。例如，在电话会议中，携程高管提到，安徽、河南、湖南的度假项目已经开始营业

目前携程的战略核心之一是加强基础设施能力，但国内旅游市场相对分散，竞争激烈。今年Qunar.com、朱非、桐城都在强化平台赋能属性，所以携程的战略投资可能需要长期保持高强度。

海外市场有待修复。

虽然携程凭借持续的战略投资，在国内市场积累了不少复苏动能，但国际市场的环境远比国内差，复苏力度相对较弱。

一是携程没有披露国际业务收入的具体比例，在疫情爆发前可以占到30%以上；另一个是携程在拓展和发挥国际业务实力方面依然谨慎，将精力集中在中国。

不过，在电话会议中，携程高管提到了国际市场的一些进展。一是欧洲机票业务表现良好，部分已超过2019年同期水平。另一个是全球品牌最近显示出持续增长。

这说明海外市场确实在修复，但修复的预期可能并不理想。虽然旅行限制的放开和部分欧美疫苗接种覆盖面的持续增加是海外市场旅游需求复苏的核心原因，但海外疫情仍未结束，地区和旅行政策的差异将始终压制海外旅行需求。

与能直接把握和看到明确市场需求的中国相比，目前海外市场拓展的风险要大得多。对于正处于业绩修复过程中、面临激烈竞争的携程来说，显然要选择更稳妥的发展策略。

事实上，携程无法控制海外市场的修复进度，很大程度上是由疫情发展决定的。要重新战略投资国际业务，必须等到国外疫情大规模归零的新阶段，所以携程在国际业务上其实是比较被动的。

整体来看，国际业务对于携程来说可能还是一个“惊雷”，因此不会采取激进的发展战略，这意味着国际业务短期内很难给携程带来明显的业绩贡献。

逆全球化下的新机遇。

相比其他很多专注于或者只在国内市场玩的玩家，携程的运气就差很多了，因为携程之前一直加码国际业务和海外市场，并且曾计划让国际业务占营收的50%。

从这份Q2财务报告来看，携程目前状态良好，至少处于持续复苏阶段，复苏动能相对清晰，但国际业务的阵痛短时间内无法治愈。

疫情对旅游行业的影响是反全球化的，国内玩家成为国内市场已经成为大趋势。大家抢的蛋糕实际上变小了，意味着竞争更加激烈，考验更多。

但对于携程这样的头部玩家来说，也有一些新的机会。一是行业经过剧烈洗牌，淘汰了更多长尾中小玩家，将为携程留下更多增量空间；第二，携程本身在中国有品牌优势，可以通过全面加码进一步巩固。

目前OTA行业正在加强线上平台的抗压能力，同时保持线下场景的探索和创新，注重用户端的客户关系运营和营销。此外，不少头部互联网平台正在深化机酒票务业务布局，容易造成渠道分流效应，整体情况复杂。

在这样的环境下，携程后续复苏动力不足，有赖于供应链、内容、技术的战略落地。