新一轮反垄断监管正式登陆腾讯。7月10日，市场监管总局依法禁止虎牙公司与斗鱼国际控股有限公司合并。

此次以腾讯为大股东牵头的“虎牙斗鱼合并案”在集中申报中被否决，是反垄断监管下“防止资本无序扩张”的典型案例。

值得注意的是，该案是《反垄断法》实施十余年以来，平台经济领域起禁止集中的案件。

腾讯时间回应称，公司将认真遵守审议决定，积极配合监管要求，依法合规经营，切实履行社会责任。

据市场人士介绍，虎牙斗鱼暂停并购是监管部门为防止阿里“两选”后资本无序扩张而设定的基准案例，也是“掐尖并购”的前置监管手段。两起案件背后，监管部门灵活运用“事后处罚”和“事前纠正”两种执法模式，体现了监管工具箱的丰富多样性。

中国人民大学竞争法研究所研究员黄银秀指出，反垄断法的执法正在向数字娱乐领域深入，遏制了平台垄断，促进了开放多元，有利于数字娱乐市场健康发展。

左手惩罚“两个选择”，右手防止资本无序扩张

去年10月，在腾讯的推动下，虎牙和斗鱼发布联合声明，预计2021年上半年完成合并。随着反垄断监管的变化，2020年12月14日，市场监管总局对该交易案展开审查，如今监管结果终于落地。

总局在评论该案时指出，该案是我国首例禁止经营者集中在平台经济领域的案件。这是2009年可口可乐被禁止收购汇源果汁，2014年马士基、地中海航运公司、CMA CGM被禁止设立网络中心的第三起案件。也是继2021年4月12日阿里巴巴集团被行政处罚后，平台经济领域又一起重大典型反垄断案件。

该案标志着，在平台企业经营者集中领域，中央“强化反垄断、防止资本无序扩张”释放出了清晰明确的监管信号，即在鼓励和推动平台创新发展的同时，积极防范和制止可能导致排除、限制竞争的垄断行为，保障平台经济规范、有序、创新、健康发展。该案对平台经济反垄断具有深远的影响和示范作用。

与之前阿里因不正当竞争被巨额罚款不同的是，对腾讯合并的行政禁令在集中申报过程中被驳回，是对尚未发生的事实的遏制，并未对市场和用户造成实际损害。这是对运营商可能集中在细分市场的事先“叫停”。

在业内人士看来，这种监管通过行政手段实现了对互联网公司资本扩张行为的精准管理，避免了一刀切的意外伤害，也展现了政府监管手段的多样化和精细化。

总局发表的评论也再次强调，经营者集中反垄断审查的目的是为了提前防范和控制潜在的市场支配地位，保持合理的市场结构，防止市场力量过度集中。

反垄断不仅限于制止市场支配地位的不当行使，还包括防止市场支配地位的不当取得。尤其是基于平台的生态特性，与传统行业相比，一旦形成垄断，将对相关及相邻行业产生很大影响。执法机构果断地对经营者开了“红灯”，

对于虎牙、斗鱼所在的游戏直播市场来说，禁止经营者集中，既提高了互联网行业主体的公平竞争意识，又维护了游戏直播平台的公平竞争，有利于维护中小游戏主播和MCN公司的权益，促进互联网内容服务的多样性，促进消费者选择的多样化。最终有助于促进直播行业的长远发展，鼓励平台创新，提升内容质量，构建良好的互联网文化生态。

反垄断常态化升级，事前监管凸显导向意图

从阿里“二选一”的处罚，到禁止虎牙和斗鱼合并，再到总局连续4次开出批量罚单，历史上经营者集中“应报而不报”的违规案例屡禁不止，反垄断监管从未缺席。

除了对阿里开出罚单外，监管部门在“二选一”领域的监管和执法行动也不断。今年4月，在阿里被处罚的同一个月，市场监管总局发布公告，对“二选一”等涉嫌垄断行为进行调查。

2020年11月，市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南》，明确了滥用市场支配地位和涉嫌垄断的判断标准。除了“二选一”的内容外，还指互联网平台大数据的“杀戮”。

在防止资本无序扩张领域，虎牙和斗鱼的合并禁令具有很强的示范效应。目前，反垄断监管部门不断规范互联网行业的投资并购行为，引导企业认清发展边界，以达到事前监管的目的。

此前，不少专家就反垄断监管的规模和力度展开争论，强调监管要平衡对企业创新的保护。这一次，在反资本无序扩张领域，处罚被预警投资禁令所取代，无疑显示了监管部门的“用心良苦”。

网办网络空间国际治理基地研究员王琦认为，市场监管总局禁止斗鱼虎牙合并，无非是加强反垄断执法总体趋势的自然结果，值得认真对待，但不应过度解读，更不应对个别企业或行业进行特殊对待。