美国股票三大股中，美国科技股对市长/市场信心的上升作用有多强？粉丝这五大巨头可以说是影响美国股市行情的重要风向标。

本周是FAANG领导的核心巨头财报周。由于市场普遍看好科技巨头的表现，截至本周二，纳斯达克指数已经上涨近一周。(威廉莎士比亚，北方Exposure，成功)。

韦德布什经理丹尼尔艾夫斯最近表示，他认为技术牛市周期在2021年下半年和2022年将继续上升。

但是市场上也出现了技术主义繁荣达到顶峰的呼声。这就是芯片不足、PC等重点产业消费增长放缓、苹果对网络广告新限制的压力等原因。(威廉莎士比亚，《北方执行报》(Northern Exposure))。

在这种氛围下，微软、谷歌、苹果7月27日在美东时间后发表了财报，三大业绩都令人惊讶。

微软2021财年第四季度销售额创历史新高。谷歌2021财年Q2广告收入增速比季度增加了一倍。实现苹果2021财年Q3:季度收入记录同期更高值和服务收入记录均创下更高值。

财报发行后，三大巨头股价发生分化，微软股价一度下跌3%以上，谷歌下跌3.26%，苹果也下跌2.09%。

业绩都有明显增长，为什么三大巨头的股价趋势正在走向分化？在股市的兴奋感中，市场也很感兴趣，这种势头是会好起来呢，还是会继续顺利增长呢？

美国股票研究公司从财报出发，一一解构了巨头们的“长蛇经”。

微软：季度销售额创历史新高。云计算创下了5个季度来最快的增长速度。

本季度，微软实现了462亿美元的销售额，超过分析师预测的442.6亿美元，超过了上一季度更高季度销售额记录的430.8亿美元，同比增长21%。

CEO Nadra表示，微软的优势在于服务提供的完整性，而不仅限于特定的应用程序或基础架构。因此，微软的业绩将继续改善。CFO胡德表示，2022财年的重点是“持续增长”，但毛利率方面不会有太大变化。

微软的三大业务分类生产力和业务流程、智能云和个人计算分别达到147亿美元、174亿美元和141亿美元。据美国股票研究公司称，微软盘后股价一度下跌的因素主要在于个人计算业务。这与去年同期相比，增长率仅为9%，大大低于上季度的19%。

以个人计算业务为重点的Windows许可证收入同比下降3%，Xbox游戏机的内容和服务收入同比连续5个季度增长，去年同期受疫情影响大幅上升65%，Surface平板电脑收入同比下降20%。

另一个核心是Azure云计算。微软表示，服务器和云服务销售额同比增长34%，Azure作为主要推动力，51%的收入增长率比预期高45%，这是第五季度以来最快的增速。

但是DailyFX分析师彼得汉克斯在财报后的分析会上指出，长期来看，Azure的增速持续放缓。例如，本季度增速基本达到上个季度的50%，上几个季度均低于50%。第五季度最快，但相当于在市场上反弹。这可能会动摇市长/市场的信任。

当然，微软的市值超过了2万亿大关，云计算事业无疑是决定性因素之一，创造了更广阔的增长空间。CEO NADRARD声称，微软将拥有“比其他任何供应商更多的数据中心地区”。

微软对下一季度的良好指导方针也最终使股价上涨了0.2%。

微软预计2022财年季度生产率和业务流程、智能云和个人计算三大领域将分别获得145-147.5亿美元、164-166.5亿美元和124-128亿美元。

微软预计下一个财年的利润率将扩大，这将提高微软的盈利能力，持续收购其他公司，帮助加强业务，一家名叫CEO纳德的公司处于“技术间创新”状态。因此，微软宣布上半年收购智能语音识别巨头Nuance，本月初又收购网络安全公司RiskIQ。

在回答分析师CEO纳德的提问时，微软表示：“将出现以AI和合作为重点的新业务流程自动化。”

目前，涵盖微软的分析师达到了25个以上的购买等级、零持有、零销售、平均目标标价309美元，上升空间接近8%。

谷歌：数字广告收入上演大复苏，云业务正在强劲增长。

谷歌母公司Alphabet在本季度实现了飞跃性增长。这是因为数字广告市场的比赛服。

据CEO皮差异透露，谷歌在本季度表示：“传递给第三方网站的流量比任何一年都要多。”飞利浦副总裁表示，本季度业绩的上升反映了消费者在线活动的改善、广告客户支出的广泛增加以及去年COVID引起的广告业务销售额的下滑。

第二季度Alphabet总销售额为618.8亿美元，达到分析师预测的562.3亿美元，比去年同期增长62%，营业利润是去年同期的3倍。

其中贡献更大的项目之一是来自谷歌搜索、谷歌网络和YouTube的谷歌广告收入，第二季度广告收入为504.44亿美元，同比增长69%，季度同比增长32%，谷歌数字广告收入翻了一番。

本季度YouTube广告收入为83.6%，达到70亿美元，视频轨道巨头奈飞在上周公布的财报中总收入也只有73.4亿美元，YouTube广告事业可能很快就会赶超平内。

数字广告行业的整体复苏在上周Twitter和Snap财报发表时大大动摇了市场，两项核心收益均来自广告，Twitter本季度销售额同比大幅上升至74%至11.9亿美元，第三季度销售指导方针也超出了分析师的预期。Snap销售额从116%翻倍至9.82亿美元，大大超过季度66%的增幅，使Snap当天股价暴涨17%以上。

因此，本周下一个广告巨头Facebook的再次报道也备受期待。期间受同行表现的影响，股价持续上涨。

另一个市场关注谷歌云的增长。没有人认为能尽快赶上微软Azure的势头，但谷歌云显示出强大的增长韧性。

本季度谷歌云销售额为46.28亿美元，同比增长53.9%，超过分析师预测的43.4亿美元。

美国股票研究公司同期谷歌云的赤字降至5.91亿美元，去年同期赤字为14.26亿美元，减少了58%，分析人士预测的赤字为12.9亿美元。这表明谷歌云的规模效应可能很快就会出现。至少超越外界的普遍认识，预示着胜利的曙光即将来临。

摩根大通分析师道格安穆斯认为谷歌云计算部门的增速将长期保持在40%以上，接近Azure的增长情况。

本季度的优异成绩和增长潜力在原本下降1.59%的Alphabet板块之后股价上涨了3.26%。

目前，与微软一样，在适用于Alphabet的分析师等级中，43人购买股票，2人持有股票。没有一个销售等级。平均目标价格为2846美元，上升空间接近6%。

苹果：芯片5G“激活”手机销售量、服务销售额连续两个季度创下新高

苹果在本季度获得大丰收，全线产品销量增速达到两位数，在库克的财务保全化会议上，口头禅改为“太棒了”、“非常满意”、“再好不过了”。但是首席财务官马斯特里也表示，供应链问题将变得“更加困难”。

本季度苹果的销售额创历史新高，达到814亿美元，同比增长36%，大大超过分析师预测的738亿美元。苹果的成绩仍然由硬件和服务两部分组成。

在硬件上，第二季度iphone、iPad、IPad、可穿戴设备和其他设备分别达到395.7亿美元、73.7亿美元、82.4亿美元和87.8亿美元，分别达到50%、12%、16%和36%的增速。

iphone再次成为销售王，是在新iphone即将推出的背景下取得的成绩，表明5G的吸引力仍然存在，M1给iPad和IPAD带来的竞争力也不言而喻。超过50%的买家是新用户。

另一方面，大中华区的销售额上升了58%，创下了历史更高值。库克表示，iPhone12 Pro及iPhone12 Pro Max大受欢迎，三分之二的IPad是购买。

市长/市场关注的另一个重点是服务。本季度苹果服务销售额为174.9亿美元，同比增长33%，连续两个季度刷新纪录。这还将总利率提高到43.3%，超过了预期的41.9%。

但是苹果也有自己的苦恼，包括为了隐私，以的控制力实施新的广告政策，因此受到了很多企业的反对。(威廉莎士比亚，隐私，隐私，隐私，隐私。

对苹果广告政策紧缩的微妙影响是竞争对手的份额变化。研究机构MKM Partners的分析师Rohit Kulkarni最近的行业调查显示，随着苹果限制广告主的追踪，部分投资资金正在从iOS转移到Android。同时，Facebook等企业可能面临更大的投入问题。

另外，APP Store认为，由于取款比率问题，不同地区的反垄断呼声不同，美国银行可能会对服务进口带来风险。而且，苹果从疫情初期开始就不再提供下一季度的指导方针，导致投资者信心不足，股价下跌2.09%，这也不难理解。

结语

今年以来，标准500指数上升了17.5%。截至此次财报，微软和谷歌股价分别上涨30.2%和57.3%，苹果股价涨幅略低于标准涨幅，为12%。斯坦福在五大巨头中，只有苹果和微软被选为科技公司，但大体上，巨头们将相关行业的增长超过了一些观察人士的预测。(威廉莎士比亚、温斯顿、微软、微软、微软)。

微软、谷歌和苹果的业务不同，但云计算的增长、数字广告的恢复、硬件销售等与消费者市场整体变暖无关，这在一定程度上是巨头生存的基础。

将发表财报的亚马逊和Facebook也同样可以受益。前者的云计算和微软、谷歌一样呈增长趋势，后者的网络广告在宣布具体将增加多少方面存在差异。

至于下一阶段，市场的表现会如分析师所愿上升吗？我们将密切关注后续企业、下季度、下半年的财务报告成绩单。

文|美国股票研究所(ID:meigushe)