疫情爆发后，旧世界变得越来越模糊，而新世界逐渐打开了大门。最抢眼的互联网公司，现在因为反垄断屡禁不止，正在结束一个美好的时代；以前被视为苦力的汽车制造业，因为新能源再次站上历史舞台。特斯拉作为本轮全球新能源汽车行业的领头羊，终于因为其汽车的大规模交付而实现盈利，成为当之无愧的行业领头羊。

随着规模化交付能力的进一步提升，特斯拉的盈利能力得到进一步提升。与此同时，汽车安全引发的负面舆论尚未散去，一个个冉冉升起的新能源玩家正在相互厮杀。特斯拉的下半场比赛仍然令人焦虑。

新的财务报告超出了预期

当地时间7月26日，特斯拉公布了2021财年第二季度财务报告。财务报告显示，公司第二季度营收达到119.58亿美元，约为去年同期60.36亿美元的两倍，净利润为11.42亿美元，是去年同期的10倍，打破了季度4.38亿美元的纪录。

两者营收均同比翻番，净利润同比增长近10倍，显示出特斯拉的强劲表现。而这份业绩公告也超出了华尔街22位分析师的预期。根据OEXN数据，22位分析师的平均预估收入为112.99亿美元，而EBITDA预估为20亿美元。值得一提的是，这是特斯拉连续第八个季度盈利，也是其净利润突破10亿美元。

具体来看，特斯拉汽车业务为其创造了98.74亿美元的营收，占其总营收的82.6%，是去年49.11亿美元营收的两倍。这一意想不到的收入增长主要得益于其两款热销车型——model Y和model 3的大规模交付。

数据显示，特斯拉第二季度共生产交付新车20万辆，其中Model 3/Y销售199，409辆，Model X/S销售1，895辆，前者的大规模交付为特斯拉创造了营收和净利润翻倍的机会。

除了汽车业务，其他业务也做出了巨大贡献。根据财务报告，汽车租赁业务的收入达到3.32亿美元。此外，发电和储能业务收入为8.01亿美元，其他服务和收入达到9.51亿美元。

特别是，特斯拉的储能业务在第二季度同比增长了一倍。根据财报数据，特斯拉Powerwall的业务量同比增长近一倍；太阳能装机容量达到85兆瓦，同比增长一倍多。二季度太阳能屋顶装机量大幅增长，与去年同期相比也有明显提升。随着马斯克储能计划的实施和政策利好，储能业务有望成为特斯拉的第二增长曲线。

用软件赚钱的梦想开始出现

对于特斯拉来说，本季度更具里程碑意义的是其出人意料的盈利表现。从特斯拉的财务报告来看，这个利润主要得益于各种影响。

首先是碳整合的积极影响。在特斯拉过往的利润中，碳点交易无疑是其最重要的外部助力。据悉，特斯拉过去一年依靠碳信用交易，连续几个季度实现盈利。到今年一季度，随着特斯拉汽车交付量的增加，其碳信用交易带来的利润达到5亿元，其中大部分贡献了其正利润。

在特斯拉本季度净利润中，碳点贡献的利润仍超过三分之一。可见，碳点依然是特斯拉实现盈利的重要保障。

其次是大规模汽车销售带来的高毛利。第二季度特斯拉model 3/Y的大规模交付，尤其是价格高于model 3的model Y的成功改装，整体上提振了特斯拉的盈利表现。特斯拉的整车毛利率也提升到了28.4%，这无疑给特斯拉的利润增长带来了不小的帮助。

最后，用软件赚钱的梦想正在出现。崇尚特斯拉从高端到平民路线，很多人一直很看重它的自行车毛利。然而，随着技术的发展，汽车靠硬件本身赚钱变得越来越难。在软件定义汽车的新时代，靠软件赚钱自然是造车玩家的应有之义，这也是特斯拉想要做的。

7月初，特斯拉期待已久的“全自动驾驶(FSD)”系统正式向公众开放，该系统被称为“beta 9”。最近，特斯拉推出了全自动驾驶套餐，新用户每月199美元。此前，特斯拉采用1万美元的一次性交付方式，实现全自动驾驶套餐的销售。

如今，随着软件销售门槛的降低和特斯拉汽车硬件价格的降低，特斯拉的市场份额将进一步提升，这将使特斯拉在规模经济的基础上实现更大的长期效益。长期来看，特斯拉依靠软件赚钱，这将成为特斯拉区别于其他车企的重要盈利武器。

挑战接踵而来

然而，在特斯拉无限风光的背后，其面临的挑战依然显而易见。

首先，产能压力不断加大。根据马斯克在特斯拉财务报告发布会上的声明，未来几年特斯拉有望保持50%以上的年均增长率，这就需要扩大制造能力。从特斯拉目前的产能来看，美国特斯拉工厂的产能不及预期；特斯拉计划中的德国工厂因审批时间长、疫情影响而推迟。目前值得大干一场的工厂是上海超级工厂。

根据特斯拉财务报告披露的数据，上海超级工厂的年生产能力已经超过45万辆，基本占特斯拉全球产能的一半以上。北美、欧洲、中国甚至美国的汽车都需要上海工厂的产能供应。

但是，对于想要实现年均50%以上的增长率，并渴望进入全球新能源市场的特斯拉来说，一个中国工厂显然是不够的。从长远来看，特斯拉显然需要更合理的分工和更高效的产业链配送。

其次，特斯拉的安全问题也值得关注。第二季度，上海车主维权事件导致特斯拉遭遇大规模口碑崩塌，特斯拉中国区副总裁陶琳的“霸气”回复遭到国内网友一致声讨。

拥有自动buff光环的特斯拉，在中国市场遭遇前所未有的一边倒负面舆论。这件事虽然被各方发酵，但最终还是白干了。不过对于想快速卖车的特斯拉来说，汽车安全问题还是值得关注的。

率先开启活动的后半部分

目前，无论是利好的宏观政策，还是新能源汽车市场渗透率的提升，都预示着新能源汽车产业链的“起飞时刻”正在加速。

从政策方面看，欧洲、北美和包括印度在内的中国正在进一步完善国内新能源政策支持体系。比如最近中国个碳市场全面交易，对于特斯拉这样的低碳车企来说，无疑是一件好事；缺乏油气资源的欧洲，不遗余力地开放碳市场交易，推动新能源汽车企业入驻。

从市场表现来看，特斯拉已经跻身一线车企行列，能力堪比传统能源车。随着软件盈利能力的提高，其竞争力将得到进一步保障。随着过去一年国内外新能源汽车市场渗透率的大幅提升，作为领头羊的特斯拉正在迎来黄金时代。

与此同时，新能源汽车产业链的爆发也在带动更多的玩家进入。在已经进入市场的大公司中，滴滴、恒大、阿里巴巴、小米、百度都已经进入市场，在国际上，苹果、软银、现代也在参与。随着众多强大对手的进入，特斯拉作为领跑大哥，显然需要为比赛做更好的准备，才能在更具竞争力的战局下半段保住先机。

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